نظم اقتصادی جدید

نظم اقتصادی جدید

رویترز می نویسد: به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران متقاعد شده‌اند که بانک‌های مرکزی بزرگ غربی به یک محور مورد انتظار، از افزایش کاهش نرخ بهره، نزدیک شده‌اند. در نتیجه بازارها پامپ شدند. اما سال 2024 می‌تواند شگفت‌انگیز باشد زیرا جهان با این نظم اقتصادی سازگار می‌شود که در آن پول ارزان نیست.
با وجود احتیاط بانک‌های مرکزی نسبت به شرط‌بندی های بازار ها، سهام جهانی افزایش یافت و بازده اوراق قرضه دولتی در هفته‌های اخیر کاهش یافت. به عنوان مثال، در ایالات متحده، اکنون سرمایه گذاران به طور موثر تصور میکنند که فدرال رزرو موقعیت دارد که اقتصاد را به سمت فرود عالی هدایت کند و تورم را بدون ایجاد رکود کاهش دهد.البته ممکن است حق با آنها باشد. یک اقتصاددان مشهور و یک مقام سابق فدرال رزرو در اوایل سال جاری استدلال کرد که فدرال رزرو بیشتر از آنچه که تصور می شود، فرودهای نرم را مدیریت کرده است اما بسیاری از سرمایه‌گذاران و مدیران اجرایی فکر می‌کنند که احتمال این فرود نرم در نهایت کم است. پس‌اندازهای دوران همه‌گیری در حال کاهش است و ابرهای طوفانی در حال جمع شدن هستند، به‌ویژه با توجه به آنچه که انتخابات جنجالی ایالات متحده را شکل می‌دهد.
سرمایه‌گذاران شرط می‌بندند که فدرال رزرو می‌تواند تا پایان سال 2024 نرخ‌ها را تا 1.5 درصد کاهش دهد، اما همچنان نرخ‌های را نزدیک به 4 درصد باقی می‌گذارد، بالاتر از آنچه در بیشتر دو دهه گذشته بوده است. این سطح از سیاست پولی همچنان مانع رشد خواهد بود، زیرا بالاتر از نرخ به اصطلاح خنثی است که در آن اقتصاد نه گسترش می‌یابد و نه منقبض می‌شود.
به آن مجموعه ای از خطرات دیگر برای چشم انداز سال 2024 اضافه کنید - دو جنگ بزرگ، تشدید تنش های ژئوپلیتیکی که جهانی شدن را به طور قطعی معکوس کرده است، و انتخابات در چندین کشور که می تواند نظم جهانی را به شیوه های غیرمنتظره ای به طور اساسی تغییر دهد.
همچنین نرخ های بهره زیربنای همه چیز هستند، از رشد اقتصادی گرفته تا قیمت دارایی های مالی و هزینه وام گرفتن برای خرید یک ماشین یا خانه.نرخ‌های بالاتر، دارایی‌های پرریسک‌تر، مانند سهام‌های فناوری و ارزهای دیجیتال را کمتر جذاب می‌کند، زیرا سرمایه‌گذاران می‌توانند بازدهی مناسبی را بدون ریسک زیاد به دست آورند. با سخت‌تر به دست آوردن پول، شرط‌بندی‌های پرمخاطره‌تر می‌توانند شکست بخورند و حباب‌ها بترکند که منجر به رویدادهایی مانند بحران بانکی منطقه‌ای ایالات متحده در مارس گذشته شود. که جنب ک جوش کسب‌وکارها را تعدیل میکند. مردم مشاغل خود را از دست می دهند و مشاغل جدید کمیاب می شوند.
در حالی که فدرال رزرو و سایر بانک ها بیش از یک سال است که نرخ بهره را افزایش داده اند، جهان هنوز انتقال از زمانی که پول ارزان بود به دوره ای که دیگر پول ارزان وجود ندارد کامل نشده است. احتمالاً سال 2024 سالی خواهد بود که تأثیرات آن گذار به وضوح آشکارتر شود.
این بدان معناست که شرکت ها - و در برخی موارد، کل کشورها - باید بدهی های خود را بازسازی کنند، زیرا آنها دیگر توانایی پرداخت بهره را ندارند. برخی از آن در حال حاضر در مذاکرات ایجاد بدهی در بازارهای نوظهور هستند و افزایش ورشکستگی شرکت ها قابل مشاهده است. پرونده های ورشکستگی شرکتی در ایالات متحده به بالاترین میزان از سال 2020 رسیده است. احتمالاً موارد بیشتری در افق وجود دارد.
در اقتصاد، بخش هایی مانند املاک و مستغلات تجاری، که در آن برخی از بازارهای اداری تحت تأثیر روش های جدید کار پس از همه گیری قرار گرفته اند، درد بیشتری حس خواهند کرد. صاحبخانه‌های بیشتری احتمالاً باید پرتفوی‌های خود را تجدید ارزیابی کنند و کلید ساختمان‌ها را کنار بگذارند، و زیان‌ها به بانک‌ها و سرمایه‌گذاران سرازیر شود، همانطور که اکنون در مورد شرکت املاک ورشکسته اروپایی سیگنا اتفاق می‌افتد.
برای مصرف‌کنندگان، در حالی که پس‌انداز بیشتر نتیجه می‌دهد، هزینه‌های استقراض بالاتر نیاز به تعدیل دارد. به عنوان مثال، بسیاری از بزرگسالان آمریکایی فقط نرخ بهره پایین را برای وام های 30 ساله خود می شناسند. آن‌ها باید با نرخ‌هایی که بیش از دو برابر بیشتر است کنار بیایند و محاسبات را برای بودجه‌شان مرور کنند.