تردید بزرگ بازار نسبت به افزایش نرخ مس

با عبور نرخ مس از ۶هزار و ۴۰۰ دلار در هر تن، نگاه‌ها به سوی نمادهایی همچون «فملی» بیشتر متمرکز شده است. به گفته معاون مالی اقتصادی این شرکت، با توجه به اینکه «ملی مس» در صورت‌های خود، نرخ فلز سرخ را ۵۶۰۰ دلار دیده است، انتظار تعدیل مثبت چندان دور از ذهن نخواهد بود. این درحالی است که معامله‌گران بازار فلزات، به دلیل تردید بازار از ادامه روند افزایشی یا کاهشی نرخ این فلز متاثر از قیمت‌های جهانی، نسبت به انجام معاملات این سهم احتیاط کرده و با تامل بیشتری معامله می‌کنند.

متغیرهایی که در کنترل نیستند
حسین خواجویی کارشناس و تحلیلگر بازار فلزات، گفت: همه تحلیلگران بازار درباره اینکه نرخ سهام ملی مس چقدر افزایش پیدا کند یا تعدیل مثبت داشته باشد، و درباره این موضوع که فملی تعدیل مثبت می‌دهد اتفاق نظر دارند اما بازار به دلایل مختلف به سهم‌هایی از این دست، P/E (نسبت نرخ به سود برای ارزش‌گذاری سهام) نمی‌دهد. به طور نمونه سهام شرکتی با (پی بر ای) ۴ یا کمتر از ۴ معامله می‌شود یا فولاد مبارکه هم امسال به راحتی ۵۰ تومان سود داشته و بازار هر سهم این نماد را ۱۶۰ تا ۱۷۰ تومان خریداری می‌کند و (پی بر ای) این سهم هم ۴ است، یعنی سودی که انتهای دوره به‌دست می‌آورند باعث می‌شود پی برای این سهام درحال‌حاضر ۱۷۰ تومان باشد، اما بازار درحال‌حاضر به چند دلیل در ارزیابی کارشناسی از این سهم‌ها (پی بر ای) را ۶و ۷ نمی‌کند. خواجویی در تشریح این دلایل گفت: بازار در استمرار این روند تردید دارد، نرخ مس جهانی که قبل از بحران اقتصادی سال ۲۰۰۷ (۱۳۸۶) ۹ هزار و ۶۰۰ دلار بود تا ۳هزار دلار کاهش پیدا می‌کند و دوباره تا ۶ هزار دلار بالا و پایین نوسان پیدا می‌کند. به همین دلیل بازار، نسبت به استمرار روند افزایشی نرخ مس تردید بسیار دارد. به هر دلیل از جمله درک و تحلیل کلی بازار، اعتصاب‌های مقطعی، افزایش مصرف‌های مقطعی یا افت تولید مس در شیلی ممکن است افزایش نرخ موقت در بازار ایجاد شود و بتواند باعث کاهش نرخ تمام شده مس شود.به گفته این کارشناس بازارسرمایه، همانطور که پیش از این نیز پیش‌بینی شده بود، سال ۲۰۱۷ میلادی افزایش محسوسی در قیمت‌های جهانی نخواهیم داشت، مگر اینکه تغییرهای مرتبط با بازار داشته باشیم که یکی از آن دلایل، افزایش نرخ شدید نفت و دیگری کاهش ارزش دلار در بازارهای جهانی است. وقتی ارزش دلار کاهش پیدا می‌کند نرخ فلزات افزایش پیدا می‌کند. این اتفاق دوم رخ داد و نسبت برابری یورو به دلار، به طور تقریبی ۱۰درصد است ( حتی بیش از ۱۰ درصد نرخ دلار در بازارهای جهانی تضعیف شده است) بنابراین برخی از کالاها مثل مس که بستر افزایش قیمت‌شان فعال‌تر بود، متاثر شدند.خواجویی درباره ارتباط کاهش نرخ دلار با افزایش نرخ سایر کالاها، افزود: با کاهش نرخ دلار ارزش کالا افزایش پیدا می‌کند، از سوی دیگر وقتی صندوق‌هایی که پوشش ریسک دارند دلارها را به کالا تبدیل می‌کنند، که بیشتر براساس معاملات کاغذی است تا فیوچر (آتی)، همان دلایلی که باعث شده بود نفت با نرخ ۱۴۰ دلار هم در بازارهای جهانی معامله شود. وی تاکید کرد: با توجه به همین دلایل بازار تردید دارد، ممکن است روند یورو و دلار برگردد و دوباره دلار تقویت شود، بازار نمی‌تواند همه ابعاد جهانی را به طور دقیق تحلیل کند، ضمن اینکه اگر بازار درباره اوضاع جهانی هم اطلاع داشته باشد نمی‌تواند آن شرایط را کنترل کند.

صفحه بعد